2024-07-11 1837 0
近期，水泥行業(yè)部分上市公司發(fā)布了半年度業(yè)績預(yù)告。冀東水泥預(yù)計2024年上半年歸母凈利潤虧損7.4億元～8.7億元。企業(yè)公告稱二季度大幅扭虧，主要系水泥價格上漲以及打造低成本核心競爭力所致。
水泥行業(yè)供給端一直處于嚴(yán)重過剩，也因此導(dǎo)致各區(qū)域市場競爭激烈，部分水泥企業(yè)將市場份額作為基礎(chǔ)，不惜損失一部分利潤以達(dá)到穩(wěn)定或持續(xù)增加市場份額，這也是導(dǎo)致水泥價格持續(xù)下滑的原因之一。今年以來，為緩解過剩壓力，減少供給。同時轉(zhuǎn)移不斷增加的制造成本，提高企業(yè)盈利，多區(qū)域都延長錯峰停窯時間。
錯峰停產(chǎn)救市
日前，東北區(qū)域遼寧、吉林、黑龍江三省通知水泥行業(yè)8月份繼續(xù)錯峰停產(chǎn)15天。據(jù)水泥人網(wǎng)了解，采暖季錯峰停窯后，東北三省水泥企業(yè)仍堅持每月停窯15天，將常態(tài)化錯峰貫穿到每一個月，除采暖季停窯的3～4個月外，5-8月期間又停60~80天。
據(jù)水泥人網(wǎng)近期消息，近兩年來多地水泥企業(yè)年錯峰停產(chǎn)超過200天，多區(qū)域除采暖季錯峰停窯120天外，重大活動、大氣污染敏感時段，以及夏季高溫時段均有區(qū)域開啟錯峰停產(chǎn)。
部分區(qū)域2023-2024年度錯峰生產(chǎn)計劃
此前在河北省建材行業(yè)相關(guān)會議上，與會各水泥企業(yè)均表示要嚴(yán)格落實剛性精準(zhǔn)錯峰工作，支持逐步取消錯峰豁免政策，進(jìn)一步營造行業(yè)效益穩(wěn)步增長的環(huán)境。
冀東水泥相關(guān)負(fù)責(zé)人指出，通過近幾年的實踐證明，錯峰生產(chǎn)工作已經(jīng)對行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展起到了越來越重要的作用，泛東北地區(qū)通過剛性錯峰實現(xiàn)了行業(yè)效益大幅好轉(zhuǎn)就是非常好的例子。
在水泥行業(yè)需求持續(xù)減弱的下行期，只有依靠剛性精準(zhǔn)錯峰才能有效緩解供需關(guān)系，保證企業(yè)的合理效益和健康發(fā)展。建議進(jìn)一步壓減河北省錯峰生產(chǎn)豁免政策，金隅冀東水泥會率先垂范。
砂石、混凝土企業(yè)看好“錯峰生產(chǎn)”
與水泥行業(yè)同屬于建材產(chǎn)業(yè)鏈，近年來，隨著地產(chǎn)行業(yè)的下行，砂石及商品混凝土行業(yè)也進(jìn)入了產(chǎn)能“過剩時代”，相關(guān)企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績持續(xù)下滑。
建材行業(yè)產(chǎn)能過剩是普遍性、長期性的，沒有十年以上的“大浪淘沙”、優(yōu)勝劣汰和重新洗牌，要想走出困境并非易事。面對砂石及混凝土行業(yè)當(dāng)前的窘境，有關(guān)“效仿水泥企業(yè)，實行錯峰生產(chǎn)”的呼聲興起。
上述業(yè)內(nèi)人士表示，這種想法的初衷是好的，也符合市場規(guī)律。但對砂石和混凝土行業(yè)而言，“錯峰生產(chǎn)”并不現(xiàn)實，也未必就是靈丹妙藥，弄不好將是美麗的陷阱。盲目照抄照搬水泥行業(yè)的“錯峰生產(chǎn)”模式，并以此來誤判并引導(dǎo)行業(yè)未來的發(fā)展模式，對整個行業(yè)或是滅頂之災(zāi)。
而對于水泥行業(yè)而言，目前多區(qū)域水泥企業(yè)運轉(zhuǎn)率低下，庫滿為患，水泥窯長期處于開開停停的狀態(tài)。在部分區(qū)域即使全年停窯超過200天水泥價格也未見回暖。錯峰生產(chǎn)雖是一時之策，部分企業(yè)或受益，但卻無法真正緩解整個行業(yè)的過剩壓力。
停窯限產(chǎn)天數(shù)增加，意味著生產(chǎn)線運轉(zhuǎn)率將進(jìn)一步降低。近十年來，水泥行業(yè)生產(chǎn)線總體產(chǎn)能利用率一直在30%～55%之間，且呈逐年下行趨勢。一年停窯200天以上，30%左右的生產(chǎn)線運轉(zhuǎn)率，不僅隱性成本上升，而且伴隨著水泥價格的下滑，企業(yè)虧損面或進(jìn)一步擴(kuò)大。
水泥銷售量價齊跌
近期水泥行業(yè)多家上市公司發(fā)布2024年上半年業(yè)績預(yù)告：
塔牌集團(tuán)預(yù)計2024年上半年歸母凈利潤2.19億元至2.43億元，同比下降50%~55%，業(yè)績變動原因為水泥主業(yè)盈利同比下降。今年上半年，受房地產(chǎn)投資持續(xù)下降和基建項目到位資金不足等影響，水泥下游需求恢復(fù)緩慢，春節(jié)過后此態(tài)勢尤為顯著，水泥需求降幅明顯擴(kuò)大，加之二季度華南地區(qū)長時間持續(xù)性降雨，工程施工受到了較大影響，進(jìn)一步削弱了水泥需求，使得水泥供需矛盾進(jìn)一步加劇，市場競爭更加激烈，公司水泥銷售量價齊跌，報告期內(nèi)水泥銷量同比下降約15.2%，水泥銷售價格同比下降約20.9%。
得益于煤炭等原燃材料采購價格和人工成本等下降，報告期公司水泥平均銷售成本同比下降15%左右，但小于報告期公司水泥銷售價格的下降幅度，導(dǎo)致公司綜合毛利率同比下降，水泥主業(yè)盈利水平相應(yīng)下滑，并疊加報告期水泥銷量同比下降約15.2%的影響，水泥銷售價格同比下降約20.9%，導(dǎo)致公司綜合毛利率同比下降，水泥主業(yè)盈利水平相應(yīng)下滑。
天山股份表示，上半年煤炭等主要原燃材料價格同比下降，水泥熟料和商品混凝土的成本同比下降；受市場需求偏弱、水泥和商品混凝土價格大幅下降的影響，水泥熟料和商品混凝土的毛利率同比下降。
寧夏建材預(yù)計2024年上半年歸母凈利潤4600萬元至6000萬元，同比下降60.4%~69.64%。業(yè)績變動原因為2024年上半年，受區(qū)域水泥市場需求不足影響，公司主要產(chǎn)品水泥銷量和價格同比出現(xiàn)下滑，盡管單位成本下降但未能彌補(bǔ)銷量及價格下降帶來的不利影響。
金隅集團(tuán)預(yù)計2024年上半年歸母凈利潤虧損7.5億元至9.5億元。業(yè)績同比下降主要原因是，水泥有效需求整體偏弱，水泥及熟料銷量3800萬噸，較上年同期4396萬噸減少596萬噸，降幅13.2%；公司采取多項措施努力降低成本、調(diào)漲價格，但暫不足以彌補(bǔ)各項不利影響，導(dǎo)致本報告期經(jīng)營虧損同比擴(kuò)大。上半年房地產(chǎn)政策不斷優(yōu)化、核心城市調(diào)控松綁，但銷售仍延續(xù)筑底調(diào)整，保持低位運行，報告期內(nèi)公司房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)結(jié)轉(zhuǎn)面積約39.6萬平米，較去年同期50.9萬平米減少11.3萬平米，降幅約22.2%。
亞泰集團(tuán)預(yù)計2024年半年度實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤為-8億元到-9.5億元。業(yè)績變動主要原因是，報告期內(nèi)，水泥市場需求萎縮、競爭加劇，公司水泥等產(chǎn)品產(chǎn)銷量同比減少，水泥售價同比上升，熟料售價同比下降，建材產(chǎn)品整體毛利率保持低位。報告期內(nèi)，房地產(chǎn)行業(yè)仍處于深度調(diào)整狀態(tài)，地產(chǎn)產(chǎn)品量價承壓，公司根據(jù)市場情況動態(tài)調(diào)整銷售策略，加大去化力度，結(jié)轉(zhuǎn)項目毛利率保持低位。報告期內(nèi)，公司重要參股公司東北證券股份有限公司凈利潤減少，導(dǎo)致投資收益較去年同期降幅較大。
福建水泥預(yù)計2024年半年度實現(xiàn)凈虧損1.05億元左右，虧損額減少2740萬元左右。業(yè)績變動原因為，水泥市場需求持續(xù)低迷，供需矛盾加大，水泥價格低位下行，公司水泥（含商品熟料）銷量同比下降14.98%，營業(yè)收入同比減少30.71%，公司主營業(yè)務(wù)同比仍處于虧損狀態(tài)。
上峰水泥預(yù)計上半年凈利潤1.6億元~1.8億元，同比下降69.89%~66.13%。水泥和熟料主產(chǎn)品價格同比下降是影響本報告期利潤下降的主要原因。
尖峰集團(tuán)預(yù)計2024年上半年歸母凈利潤3800萬元至5600萬元，同比下降49.83%-65.96%；業(yè)績變動的主要原因是：報告期，水泥需求疲軟，市場競爭激烈，公司水泥產(chǎn)品銷量和價格同比下降，收入及毛利率同比降低；報告期，公司醫(yī)藥產(chǎn)品銷售下降，中間體、農(nóng)藥產(chǎn)品市場競爭進(jìn)一步加劇，銷售價格持續(xù)走低，毛利率下降。
西藏天路預(yù)計2024年上半年虧損6000萬元-9900萬元，今年上半年西藏天路主營業(yè)務(wù)仍面臨較大壓力，公告顯示，在建筑板塊，由于西藏建筑市場競爭加劇，公司存量項目相繼完工，增量項目有限，營業(yè)收入同比減幅較大。在建材板塊，由于西藏水泥市場有效需求整體偏弱，市場競爭更加激烈，公司水泥銷量和價格同比下降；此外，西藏水泥企業(yè)所需煤炭等資源高度依賴區(qū)外供應(yīng)，降本空間有限，降本難以彌補(bǔ)降價帶來的影響。
另據(jù)了解，低成本龍頭企業(yè)海螺水泥4月和5月產(chǎn)量約80萬噸，6月約70萬噸，較正常水平90萬噸均有所下降。其毛利在4月與一季度持平，5月在55~60元之間，較2022年，水泥毛利90元/噸，下滑超三成。同期，噸凈利潤受費用影響，整體估計在30元左右。
二季度4月、5月期間，海螺水泥各區(qū)域均有嘗試推漲水泥價格，但受雨季影響，漲價未能持續(xù)。企業(yè)核心市場長三角地區(qū)水泥價格嘗試上漲但最終回落。當(dāng)前企業(yè)庫存大約在60%~70%，為一年中的最高點，目前有約50條熟料線處于錯峰停窯狀態(tài)，近三分之二的產(chǎn)量未釋放。一方面價格未得到實質(zhì)性上漲，疊加產(chǎn)能釋放不足；另一方面毛利持續(xù)下滑，噸利潤減少，海螺水泥主營產(chǎn)品業(yè)績大概率會被影響。
水泥行業(yè)產(chǎn)量等同于需求，2024年以來，全國水泥需求在前兩年連續(xù)下降基礎(chǔ)上繼續(xù)大幅下滑，1月至5月全國累計水泥產(chǎn)量同比下降10.9%。產(chǎn)量下降同時提高價格或為目前水泥企業(yè)能夠抓住的**一根“救命稻草”。
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