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             本周觀察：8月宏觀數據顯示經濟短期企穩(wěn)向上態(tài)勢：工業(yè)增加值同比增長10.4%,較上月加快0.7個百分點；PPI環(huán)比上漲0.1%,同比降幅收窄為1.6%;出口、固定資產投資等增長平穩(wěn)，但房地產開發(fā)投資、新開工等表現一般。

　　本周，滬深300指數大漲5.56%,其中，自貿區(qū)、優(yōu)先股等改革主題概念繼續(xù)活躍，機械行業(yè)的重工板塊受中國重工復牌反彈明顯，而成長股多數出現回調，軍工股也因敘利亞局勢緩和而調整。

　　行業(yè)觀點：8月經濟數據反映當前經濟有所企穩(wěn)回升，機械產品需求在緩慢好轉的過程中，我們維持機械行業(yè)“持有”的投資評級，重點看好業(yè)績穩(wěn)健增長、同時估值有吸引力的成長股，和周期性行業(yè)中，需求改善明顯的個股。

　　機械組合：（1）中鐵總有望啟動第二輪動車組招標，我們認為鐵路設備需求好轉明確，同時后續(xù)仍有訂單、改革等刺激因素，重點看好中國北車、中國南車，關注新筑股份。（2）成長性良好的南方泵業(yè)、新界泵業(yè)、巨星科技，訂單飽滿，3-4季度增速有望進一步提高，給予買入評級。

　?。?）豪邁科技輪胎模具業(yè)務訂單飽滿，海外市場份額仍有較大提升空間，未來可持續(xù)快速發(fā)展，給予買入評級。（4）海工裝備是受益于海洋強國建設的重點領域，繼續(xù)推薦海油工程，南海深水開發(fā)將為公司提供持續(xù)增長基礎；我們給予中集集團買入的投資評級，主要是看好前海開發(fā)和集運轉暖，并且公司海工裝備在手訂單已達30億美元，若明年實現盈利將是轉型升級的標志性進展，值得期待。（5）對于工程機械，我們繼續(xù)看好中長期受益于物流發(fā)展、并且近期銷量保持同比較快增速的安徽合力。（6）長榮股份的芋設備排產飽滿，而與臺灣嚼合作進軍“云印刷”有望實現優(yōu)勢結合，創(chuàng)新行業(yè)模式，給予買入評級。（7）當前煤價已跌至行業(yè)成本線附近，如企穩(wěn)將推動煤炭投資預期改善。天地科技的煤機訂單保持平穩(wěn)，王坡煤業(yè)7月復產推動其3-4季度利潤明顯好轉，給予謹慎增持建議。

　　軍工組合：我們仍繼續(xù)關注敘利亞局勢變化，行業(yè)投資策略主要還是關注武器裝備技術升級、重組預期和產業(yè)政策，維持中航電子、中國衛(wèi)星、中航精機和航天電器的推薦組合。

　　風險提示：宏觀經濟變化導致機械產品需求的大幅波動；原材料價格上升壓制機械企業(yè)盈利能力；匯率變化導致出口占比較高企業(yè)的盈利波動等。