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存量優(yōu)化“壓力山大” 水泥業(yè)或迎加速整合期

2013-08-01 452 0

      在產能過剩的背景下,今年上半年仍新投產水泥生產線32條,熟料年設計產能3884萬噸。

  新出爐的數(shù)據(jù)堅定了管理層遏制過剩產能的決心。目前國家發(fā)改委、工信部正在研究制定《化解產能過剩矛盾總體方案》,要求各地對過剩行業(yè)的違規(guī)產能檢查、清理,并上報匯總。知情人士透露,在關上新增產能大門的同時,支持大企業(yè)兼并重組,將是兩部委“組合拳”重要內容。而中國水泥協(xié)會于近日公布的《加快推進水泥行業(yè)兼并重組實施方案(稿)》(以下簡稱《方案》),將成為兩部委支持水泥企業(yè)兼并重組政策的重要依托。

  業(yè)內專家表示,過剩的產能、低迷的價格是兼并重組的有利條件,水泥行業(yè)加速整合期即將到來。

  兼并重組是關鍵

  “壓力山大”似乎成為今年上半年水泥行業(yè)的熱門詞匯。近期來自中國水泥協(xié)會、西南四省市水泥協(xié)會負責人及17家水泥企業(yè)的老板齊聚一堂,為今后如何活下去尋找對策,企業(yè)負責人發(fā)言時均無一例外地坦言“壓力山大”。

  在中國水泥協(xié)會秘書長孔祥忠看來,對待“壓力山大”最有效辦法便是兼并重組。“如果一個地區(qū)前十大水泥企業(yè)的產能占比在70%以上,那么價格上只要大家遵守行業(yè)自律,提升則指日可待。”

  孔祥忠的觀點得到了臺灣水泥股份有限公司董事長辜承允的贊同,“解決非理性競爭或割喉式競爭,提高市場集中度非常關鍵。一個企業(yè),如果擁有200萬噸的產能,每噸降1元,公司頂多少賺200萬元;如果是2000萬噸的產能,每噸降1元,就丟了2000萬元了;如果2億噸,公司就將丟掉2億元。價格戰(zhàn)對他們的意義絕對不同。”

  據(jù)中國建筑材料聯(lián)合會監(jiān)測,目前年生產能力在1000萬噸以上的水泥大企業(yè)集團僅28家,熟料生產能力占當前運營能力62%,水泥占46%。

  在建生產能力中,截至今年5月,水泥熟料在建生產能力3.5億噸,在建新型干法生產線290條;水泥在建生產能力5.6億噸。其中大企業(yè)集團在建新型干法生產線106條,熟料能力1.4億噸,占全國在建熟料能力40%,水泥能力1.9億噸,占全國在建水泥能力35%。

  “大企業(yè)集團在建能力行業(yè)比重,無論是熟料還是水泥,都低于當前實際運營能力已經(jīng)達到的比例。”兼并重組的空間較大。中國建材聯(lián)合會信息部主任孫星壽表示,在當前水泥行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)總量嚴重過剩的情況下,之所以還能形成如此龐大在建生產能力,除了投資者對未來水泥需求期望偏高外,重要原因是當前水泥能力存量仍然不盡合理,遏制產能過剩,不僅要遏制新增產能,存量的優(yōu)化更為重要。

  方案支持“優(yōu)化組合”

  新增產能可以“一刀切”的堵住入口,而現(xiàn)有產能都是企業(yè)真金白銀的投入,存量優(yōu)化是產能過剩行業(yè)最難解決的問題。

  中國水泥協(xié)會近日公布的《方案》,訴求明確,化解產能過剩的關鍵是兼并重組。如何引導、鼓勵、支持水泥企業(yè)通過兼并重組,提高市場集中度,促進資源的合理配置,推動行業(yè)結構調整,帶動產業(yè)轉型升級,有效化解產能過剩,實現(xiàn)水泥工業(yè)可持續(xù)發(fā)展,是水泥行業(yè)今后發(fā)展的主要任務。

  《方案》要求,企業(yè)數(shù)量要在2010年基礎上有較大幅度的下降,至“十二五”末,水泥熟料生產企業(yè)數(shù)量控制在1000家之內,年產規(guī)模60萬噸及以上大型水泥粉磨站控制在2000家以內。2014年全面完成淘汰落后水泥產能任務。到2020年國內前10家企業(yè)(集團)的水泥產品市場集中度應達到60%以上。

  同時,《方案》鼓勵水泥企業(yè)兼并重組上下游關聯(lián)企業(yè),鼓勵具有科技研發(fā)優(yōu)勢的企業(yè)集團,以并購、產業(yè)聯(lián)盟等多種方式整合資源,融合咨詢、測試、科研、技術開發(fā)、工程設計、安裝調試、工程承包等業(yè)務,促進運營服務及生產一體化發(fā)展。

  為實現(xiàn)這一目標,《方案》就企業(yè)重組過剩遇到的問題提出了針對性的解決方案?!斗桨浮诽岢?,要加大金融機構對大企業(yè)的并購行為提供相應的授信支持和配套金融服務,平等對待各種所有制性質企業(yè),加大并購貸款的發(fā)放力度并簡化審批程序。

  協(xié)會相關負責人介紹,《方案》正在業(yè)內征求意見,待征求意見工作完成后,今后將作為上報主管部門的政策建議。

  另據(jù)工信部人士介紹,第二次全國企業(yè)兼并重組經(jīng)驗交流會議將在下半年召開,部署下一階段的重組工作。業(yè)內人士認為,水泥協(xié)會的訴求明確,相關政策有望在下半年得到主管部門的支持。

  多種支持降低“并購成本”

  “現(xiàn)在是水泥企業(yè)的兼并重組成本越來越高,一家目標企業(yè),幾個集團爭相競購,抬高了收購價碼。有些企業(yè)投機建線不為生產經(jīng)營,就等著其他企業(yè)來收購。”另據(jù)協(xié)會人士的介紹,對于重組企業(yè)來說,重組后企業(yè)無效益,是目前很多起兼并重組案無疾而終的原因。

  中國建材董事長宋志平就曾坦言,盡管中央鼓勵水泥企業(yè)開展聯(lián)合重組,但在具體的資產評估、轉讓過程、投資注冊等環(huán)節(jié)的實施過程中,重組主體還需要向當?shù)卣U納不菲的稅費。近年來,中國建材為了提高產業(yè)的集中度,完全靠銀行貸款開展兼并重組。由于缺乏政策支持和資金支持,企業(yè)每年背負著巨額的銀行利息支出,負債水平也比較高。

  有不愿具名的企業(yè)人士對記者表示,希望政府能夠協(xié)調各金融機構給予企業(yè)重組資金政策上支持,降低重組成本。

  對此,《方案》明確了大企業(yè)主導的原則,重點支持優(yōu)勢大企業(yè)(集團)開展兼并重組。企業(yè)進行兼并重組也是一種投資行為。銀行應加大對整合過剩產能的企業(yè)定向開展并購貸款,財政部門應對被并購重組后的企業(yè)適當給予減免稅賦的優(yōu)惠政策,對并購的企業(yè)技術改造給予信貸支持。

  在加大財政資金支持方面,將以工信部為主,牽頭組織相關部委聯(lián)合制定或修訂對兼并重組的相關財政支持政策。

  政策包括:設立專項資金支持被收購企業(yè)開展的以節(jié)能減排為目的的技術改造項目,以提高被收購企業(yè)的技術和環(huán)保水平。對有利于資源利用、有利于發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟、有利于水泥產業(yè)結構調整升級的企業(yè)在兼并重組中應給予政策、資金、稅收上給予傾斜和優(yōu)惠。加大金融機構對大企業(yè)的并購行為提供相應的授信支持和配套金融服務,平等對待各種所有制性質企業(yè),加大并購貸款的發(fā)放力度并簡化審批程序。優(yōu)先支持符合國家產業(yè)政策并購行為的優(yōu)勢主體企業(yè)上市融資和已上市企業(yè)開展再融資,簡化監(jiān)管核查流程;支持兼并重組主體企業(yè)通過發(fā)行債券、股權轉讓等融資方式籌集發(fā)展資金。

  兼并重組后,也有相關政策對企業(yè)進行支持。

  大企業(yè)能否“加速整合”

  《方案》的出臺能否使水泥行業(yè)加速整合期到來?

  “憑借資金優(yōu)勢、管理經(jīng)驗和規(guī)模優(yōu)勢,大水泥集團尤其是水泥上市公司將成為并購主力。并購已成為行業(yè)發(fā)展趨勢,并購標的將成為稀缺資源,并購成本提高是必然,而擁有資金優(yōu)勢、政府背景、管理經(jīng)驗成熟的大水泥集團,利用銀行貸款或資本市場等,可選擇方式多樣,將成為并購主力。”山西證券研究員表示。

  據(jù)《方案》提出的硬性指標,“十二五”末,培育出5家產能過億噸,礦山、骨料、商品混凝土、水泥基材料制品等產業(yè)鏈完整,核心競爭力和國際影響力強的企業(yè)集團。

  “通過兼并重組,未來水泥企業(yè)家數(shù)將有明顯減少,區(qū)域會出現(xiàn)更多的寡頭企業(yè)。”水泥專家陳柏林認為,水泥小企業(yè)將更多向資金雄厚、經(jīng)營管理水平一流的大企業(yè)靠攏,更有利于穩(wěn)定區(qū)域盈利水平,保持行業(yè)健康發(fā)展。

  業(yè)內專家表示,《方案》能否得到兩部委的支持和支持的力度有多大,將是影響未來市場走向的重要因素。從產業(yè)面來講,低迷的價格、過剩的產能都為水泥巨頭的兼并重組提供了有利條件,水泥行業(yè)加速整合期即將到來。

  經(jīng)過多年的市場演變,水泥行業(yè)已經(jīng)經(jīng)過幾次并購浪潮,區(qū)域市場已經(jīng)形成一定格局,大魚吃小魚的并購空間在逐步縮小。

  業(yè)內專家表示,中國將重復上世紀70年代的西歐歷史,歐洲人用了30年的時間來減少40%的產能,中國至少需要5年,甚至更長。對有思想有魄力的企業(yè)家來說,產業(yè)的調整周期漫長一點,并不是一件壞事,這樣就能有足夠時間靜下心來好好思考。

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