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       今日投資財經(jīng)資訊有限公司量化研究顯示，當(dāng)前投資評級排名最高的股票有9只：德聯(lián)集團(tuán)、石基信息、紅宇新材、東港股份、永新股份、迪森股份、成都路橋、圍海股份和錦龍股份，其綜合評級系數(shù)均為1.00。當(dāng)前投資評級排名前20只股票中建筑建材類股票5只；機(jī)械設(shè)備類股票4只；輕工制造和信息服務(wù)類股票各3只；化工和公用事業(yè)類股票各2只；信息設(shè)備類股票1只?，F(xiàn)就建筑建材板塊做具體分析。

投資評級

　　2013年上半年建材行業(yè)表現(xiàn)“同步大市”。年初至今申萬建材指數(shù)下跌11.45%，同期滬深300指數(shù)下跌8.15%，建材指數(shù)跑輸滬深300指數(shù)3.3個百分點(diǎn)。細(xì)分子行業(yè)方面，陶瓷制造漲24.06%，主要是因?yàn)楦叽咎沾芍亟M引發(fā)市場關(guān)注；玻璃制造漲14.62%，一方面是5月份玻璃價格持續(xù)上漲，另一方面是觸摸屏、光伏、節(jié)能環(huán)保等概念受市場關(guān)注，南玻A、中航三鑫等概念股漲幅較大；其他建材板塊上漲3.34%，部分成長性良好、業(yè)績增長確認(rèn)的新型建材公司表現(xiàn)較好；管材下跌9.58%，耐火材料下跌13.75%，基本與市場同步；水泥板塊大跌22.7%，明顯弱于大盤。水泥板塊持續(xù)調(diào)整，主要有以下原因：一是政策低于預(yù)期，地產(chǎn)調(diào)控收緊，房產(chǎn)稅擴(kuò)容傳言不斷，新城鎮(zhèn)化會議一再推遲；二是宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇低于預(yù)期，市場對政府以投資拉動經(jīng)濟(jì)的力度存疑；三是7、8月份水泥行業(yè)景氣面臨季節(jié)性下調(diào)。

　　萬聯(lián)證券分析師龔玉策表示，2013年上半年建材行業(yè)整體表現(xiàn)不佳，水泥板塊持續(xù)下跌，玻璃板塊5月份出現(xiàn)一波反彈，部分成長性良好的新型建材表現(xiàn)較好，市場風(fēng)格明顯偏好成長股。目前申萬建材板塊市盈率(TTM、整體法)為20.55倍，相對滬深300的溢價率為1.26，略高于近5年的平均水平；水泥板塊(TTM、整體法)的市盈率分別為15.7倍，相對滬深300的超額收益為0.73，略高與近5年平均水平；玻璃板塊(TTM、整體法)市盈率為61.57倍，相對滬深300的超額收益為5.77，創(chuàng)近五年新高。下半年宏觀經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇格局不變，基建投資受制于地方政府資金實(shí)力難以出現(xiàn)超預(yù)期增長，地產(chǎn)投資則面臨房產(chǎn)稅試點(diǎn)擴(kuò)容的壓力，建材行業(yè)需求將延續(xù)緩慢復(fù)蘇的勢頭，給予行業(yè)“同步大市”的評級。

　　下半年水泥板塊可關(guān)注兩個投資機(jī)會：一是新城鎮(zhèn)化會議召開和政策發(fā)布，短期將引發(fā)市場關(guān)注；二是水泥行業(yè)7、8月景氣觸底，四季度將迎來旺季，水泥需求和價格再次進(jìn)入上升通道。經(jīng)過連續(xù)調(diào)整，申萬水泥制造指數(shù)已創(chuàng)2009年以來的新低，部分個股單位水泥產(chǎn)能市值大幅低于重置成本，已經(jīng)落入到了具備長期投資價值的價格區(qū)間。另外，從盈利角度來看，水泥行業(yè)盈利明顯好于鋼鐵、煤炭等周期行業(yè)，3季度盈利將實(shí)現(xiàn)正增長，二級市場表現(xiàn)與盈利變動趨勢存在一定的背離。投資者可以關(guān)注盈利改善幅度明顯、估值較低的海螺水泥、華新水泥以及所處區(qū)域供需向好、彈性較大的祁連山。

　　下半年玻璃行業(yè)可繼續(xù)關(guān)注主題性投資機(jī)會。上半年地產(chǎn)、汽車的玻璃需求增長略超預(yù)期，玻璃價格出現(xiàn)小幅的反彈，企業(yè)盈利有所改善，同時新建生產(chǎn)線點(diǎn)火節(jié)奏加快，大規(guī)模的隱形產(chǎn)能仍是制約玻璃行業(yè)景氣反轉(zhuǎn)的主要因素，平板玻璃行業(yè)盈利提升仍有待產(chǎn)能的消化。光伏玻璃行業(yè)景氣有企穩(wěn)的跡象，近期國務(wù)院召開常務(wù)會議，定調(diào)國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)扶持政策，光伏補(bǔ)貼政策有望出臺，超薄玻璃和LOW-E玻璃行業(yè)高景氣，下半年光伏、觸摸屏、節(jié)能環(huán)保主題仍會是市場關(guān)注熱點(diǎn)，投資者關(guān)注南玻A。

　　成長性良好的新型建材行業(yè)可持續(xù)關(guān)注。從一季報和中報業(yè)績預(yù)告來看，高成長的公司主要集中在新型建材板塊，部分新型建材上市公司高成長主要有兩方面的原因：(1)所處細(xì)分行業(yè)契合“新型城鎮(zhèn)化”發(fā)展方向，參透率提升的空間大，行業(yè)保持較快增速，如石膏板、新型防水材料；(2)上市公司利用募集的資金擴(kuò)張產(chǎn)能，推行全國化發(fā)展戰(zhàn)略，市場占有率逐步提高。石膏板行業(yè)的北新建材、新型防水材料行業(yè)的東方雨虹可持續(xù)關(guān)注，PCCP行業(yè)公司可在中報公布之后適當(dāng)關(guān)注。