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　　2、本月核心組合維持:洪都航空、北方創(chuàng)業(yè)、中鼎股份、中航電子、海特高新。5月份組合收益率22%,相對滬深300超額收益率為15%。

　　3、核心組合維持:洪都航空、北方創(chuàng)業(yè)、中鼎股份、中航電子、海特高新、隆華節(jié)能、新研股份、機(jī)器人、天廣消防、大冷股份、濰柴重機(jī)、中聯(lián)重科、中國南車

　　4、上周報(bào)告郵件:【洪都航空】根據(jù)媒體信息,預(yù)計(jì)L15被正式立項(xiàng)并命名為教練-10,預(yù)計(jì)將規(guī)模量產(chǎn),維持“推薦”評級。【通源石油】擬發(fā)行股份收購美國水平井分段射孔服務(wù)商,將大幅提升業(yè)績,維持“推薦”評級。【國防軍工】PMI顯示國防訂單持續(xù)擴(kuò)張,推薦內(nèi)生增長加速;外延增長加快的國防行業(yè)。

　　5、上周調(diào)研:【吉艾科技】“油服公司中的佼佼者”--今年業(yè)績看過鉆頭,明后兩年看LWD、測井服務(wù)、壓裂設(shè)備;維持“推薦”評級。

　　6、異動(dòng)點(diǎn)評:【通源石油】上周上漲39%。收購美國安德森相當(dāng)于提升公司2012年業(yè)績72%,預(yù)計(jì)13-15年備考EPS為0.56/0.69/0.83元,PE為28/23/19倍;維持推薦。【惠博普】周跌幅15%,預(yù)計(jì)13-15年EPS為0.34/0.48/0.64元,PE為38/27/20倍;維持推薦。【油氣裝備】港股安東、華油、百勤、巨濤、宏華等油服企業(yè)上兩周出現(xiàn)13-23%的回調(diào),A股油氣裝備企業(yè)短期可能面臨分化,持續(xù)看好杰瑞股份、富瑞特裝等具備核心競爭力、內(nèi)生式業(yè)績快速增長的龍頭企業(yè)。

　　7、行業(yè)觀點(diǎn)維持不變:持續(xù)看好國防及轉(zhuǎn)型裝備

　　1) 持續(xù)推薦國防行業(yè),建議超配第一,內(nèi)生增長加速,顯著超預(yù)期。規(guī)模化列裝推動(dòng)行業(yè)5年以上景氣周期。第二,外生增長進(jìn)程和力度持續(xù)超市場預(yù)期?？傃b注入可能再突破,院所改制提速。第三,國家戰(zhàn)略及政策重點(diǎn)支持。第四,地緣局勢持續(xù)緊張。第四,以北斗導(dǎo)航為代表的軍用技術(shù)民用化、海外出口將助推國防行業(yè)成長。第五,軍品市場化定價(jià)趨勢將顯著提升國防盈利能力。第六,國防將帶動(dòng)中國制造業(yè)主動(dòng)轉(zhuǎn)型。持續(xù)推薦洪都航空、北方創(chuàng)業(yè)、中航電子、海特高新、航空動(dòng)力、中國衛(wèi)星、航天電子、高淳陶瓷、四創(chuàng)電子。

　　2)環(huán)保、油氣、鐵路貨車、智能裝備、農(nóng)機(jī)裝備景氣向上【鐵路設(shè)備】鐵路貨運(yùn)改革即將啟動(dòng),鐵路貨車景氣度向上。北方創(chuàng)業(yè)中期看好。

　　【石油天然氣裝備】中期仍看好油氣裝備,看好杰瑞股份、富瑞特裝、惠博普、北人股份、通源石油。

　　【工程機(jī)械】行業(yè)僅存結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。行業(yè)回升力度和持續(xù)性較弱。

　　【其它推薦】中鼎股份、天廣、機(jī)器人、大冷、新研、隆華、濰柴重機(jī)。