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鋼鐵行業(yè)2013年度投資策略:新型城鎮(zhèn)化建設(shè)或給鋼材消費(fèi)帶來新契機(jī)

2013-01-04 745 0

   粗鋼產(chǎn)能已進(jìn)入全面過剩階段。產(chǎn)能過剩和高端產(chǎn)品短缺的結(jié)構(gòu)性矛盾將長期存在,淘汰落后和兼并重組仍是2013年行業(yè)的主旋律。
    新型城鎮(zhèn)化建設(shè)或給鋼材消費(fèi)帶來新契機(jī)。我國正處在城鎮(zhèn)化發(fā)展的第二階段,以基礎(chǔ)建設(shè)和房地產(chǎn)快速發(fā)展為標(biāo)志,最終過渡到消費(fèi)驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的階段。城鎮(zhèn)化將徹底改變居民的生活模式,改變居民的消費(fèi)結(jié)構(gòu)。由此,我們可以推想,房地產(chǎn)、汽車的消費(fèi)也將隨著新型城鎮(zhèn)化的加速推進(jìn)而持續(xù)繁榮。這必將給我我國鋼材消費(fèi)帶來新的契機(jī)。
    2013年我國鋼材消費(fèi)依然強(qiáng)勁。整體呈現(xiàn)長材消費(fèi)持穩(wěn),板材消費(fèi)或?qū)⒑棉D(zhuǎn);東部消費(fèi)減弱,西部消費(fèi)增強(qiáng)的格局。
    鋼材價(jià)格在春節(jié)后上漲,鋼企利潤將二季度開始回升。2013年一季度受原材料價(jià)格高企的影響,利潤回升較慢;二季度開始,隨著下游消費(fèi)的實(shí)質(zhì)性的溫和回升,鋼企特別是大型優(yōu)勢企業(yè)利潤將會(huì)有實(shí)質(zhì)性的改善。
    行業(yè)評級和投資建議。在鋼企利潤回升帶動(dòng)下,嚴(yán)重超跌的鋼鐵股票價(jià)格上漲的可能性增大。我們看好鋼鐵類股票2013年的表現(xiàn),建議超配鋼鐵股。重點(diǎn)關(guān)注擁有資源、受結(jié)構(gòu)調(diào)整、新型城鎮(zhèn)化建設(shè)、新材料、高端制造業(yè)等會(huì)因素影響的公司,太鋼不銹、包鋼股份、攀鋼釩鈦、新興鑄管、酒鋼宏興等公司。
    行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)提示。新一輪量化寬松推升原材料價(jià)格大幅上漲;產(chǎn)能過剩、需求低迷抑制鋼材價(jià)格上行空間,無法提升鋼企的盈利水平; 投資資金不能按時(shí)足額到位,影響基礎(chǔ)建設(shè)的有序推進(jìn),從而延遲對鋼材的消費(fèi)。

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