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　　航空航天:導(dǎo)航規(guī)劃正式出臺(tái),產(chǎn)業(yè)發(fā)展路徑清晰?！秶?guó)家衛(wèi)星導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃》正式出臺(tái),《規(guī)劃》從市場(chǎng)空間、各行需求、產(chǎn)業(yè)鏈支持措施、重點(diǎn)工程等各個(gè)方面規(guī)劃了我國(guó)衛(wèi)星導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)發(fā)展的中長(zhǎng)期思路。同時(shí)從我們跟蹤的下游市場(chǎng)來(lái)看,北斗導(dǎo)航市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)了明顯的啟動(dòng)跡象,我們認(rèn)為2013年北斗導(dǎo)航真正從走向北斗到北斗導(dǎo)航的實(shí)際應(yīng)用,產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用進(jìn)入實(shí)質(zhì)性進(jìn)展階段:1、政府對(duì)北斗導(dǎo)航應(yīng)用產(chǎn)業(yè)的支持力度將增加,集中表現(xiàn)在補(bǔ)貼、示范項(xiàng)目、標(biāo)準(zhǔn)確定和中長(zhǎng)期規(guī)劃支持。2、產(chǎn)業(yè)應(yīng)用將沿軍用(集采、專裝)-行業(yè)應(yīng)用-大眾市場(chǎng)的順序展開;3、北斗導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)將針對(duì)各自市場(chǎng)集中開始發(fā)布和推廣北斗導(dǎo)航芯片、終端及綜合應(yīng)用模式,商業(yè)模式探討成為企業(yè)關(guān)注的重點(diǎn)。目前從投資的角度來(lái)說,我們?nèi)越ㄗh關(guān)注側(cè)重于軍方和行業(yè)用戶市場(chǎng)的公司,仍推薦中國(guó)衛(wèi)星,關(guān)注國(guó)騰電子、北斗星通。

　　船舶制造:上調(diào)全球全年新接訂單預(yù)期至1.15億DWT。2013年10月份全球新接訂單為1012萬(wàn)DWT,同比回升239%,與上月相比回升 55%。今年1月至10月全球新接訂單合計(jì)10094萬(wàn)DWT,與2012年同期相比增長(zhǎng)125%。本月船價(jià)依然延續(xù)上月緩慢回升的態(tài)勢(shì),本月巴拿馬船價(jià)格為2700萬(wàn)美金,與上月相比沒有變化。VLCC、阿芙拉和好望角船價(jià)分別為9050萬(wàn)、4950萬(wàn)和5250萬(wàn)美金,與上月相比分別回升50萬(wàn)、25 萬(wàn)和250萬(wàn)美金。本月船市呈現(xiàn)量、價(jià)齊升的態(tài)勢(shì),證明船舶市場(chǎng)正在迎來(lái)真正的底部。我們認(rèn)為未來(lái)隨著航運(yùn)市場(chǎng)的復(fù)蘇,量、價(jià)齊升的態(tài)勢(shì)將會(huì)成為常態(tài)。隨著船價(jià)上漲的預(yù)期不斷升高,趁低價(jià)訂船的船東有望增多,因此我們上調(diào)今年全球新接訂單至1.15億DWT。從投資機(jī)會(huì)的把握來(lái)看,《實(shí)施方案》的出臺(tái)有利于造船行業(yè)經(jīng)歷5年蕭條之后穩(wěn)定底部區(qū)間,但新接訂單的持續(xù)好轉(zhuǎn)還有待于航運(yùn)市場(chǎng)的恢復(fù),所以建議中長(zhǎng)期投資者耐心等待2014年造船行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。但造船行業(yè)新接訂單的真正底部來(lái)臨,投資者可以以更加積極的心態(tài)看待造船業(yè)投資機(jī)會(huì)。

　　能源設(shè)備:神華寧煤400萬(wàn)噸煤制油項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn),張化機(jī)、海陸重工同時(shí)中標(biāo)氣化爐訂單。11月15日中午,神華招標(biāo)網(wǎng)公示張化機(jī)、海陸重工、四川藍(lán)星同時(shí)中標(biāo)神華寧煤400萬(wàn)噸煤制油項(xiàng)目氣化爐訂單,其中張化機(jī)中標(biāo)A、B兩包共12臺(tái)氣化爐,海陸重工中標(biāo)D包共6臺(tái)氣化爐,四川藍(lán)星中標(biāo)C包共6臺(tái)氣化爐。我們認(rèn)為,煤炭的清潔高效利用是我國(guó)長(zhǎng)期能源戰(zhàn)略的重要方面,以煤制油、煤制氣為代表的新型煤化工項(xiàng)目在2013年獲得了多項(xiàng)路條,發(fā)展速度的加快是大概率事件。2014年春季開工旺季是觀察新型煤化工項(xiàng)目進(jìn)展的關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)。

　　軌道交通:發(fā)改委赴泰簽訂高鐵合作項(xiàng)目,仍然看好南北車。據(jù)媒體報(bào)道,周五發(fā)改委副主任帶隊(duì)赴泰國(guó),簽定高鐵合作協(xié)議,由此將逐步打開高鐵出口市常同時(shí)在1000輛貨車招標(biāo)結(jié)果公告之后,本周末又相繼公告了通信和車載設(shè)備招標(biāo)結(jié)果,這也預(yù)示著動(dòng)車組招標(biāo)結(jié)果即將公布。由于在動(dòng)車技術(shù)方面,南北車與其他民營(yíng)企業(yè)有著明顯的優(yōu)勢(shì),因此預(yù)計(jì)第二次招標(biāo)的動(dòng)車組將全由南北車獲得,這也為明年上半年南北車業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)奠定了良好的基矗同時(shí)根據(jù)招標(biāo)計(jì)劃,預(yù)計(jì)第一次招標(biāo)的車輛很大概率會(huì)在今年年底前交付,因此預(yù)計(jì)第四季度單季度南北車業(yè)績(jī)環(huán)比增長(zhǎng)將在40%以上,全年實(shí)現(xiàn)同比持平或小幅正增長(zhǎng)?？紤]到鐵路招標(biāo)的重啟以及設(shè)備的交付進(jìn)度安排,我們推薦業(yè)績(jī)確定性更高的南北車。中國(guó)南車、中國(guó)北車的目標(biāo)價(jià)分別為5.4元和6.75元,建議買入,考慮到招標(biāo)重啟使得公司業(yè)績(jī)觸底反轉(zhuǎn),因此業(yè)績(jī)和目標(biāo)價(jià)仍有上調(diào)的空間。同時(shí)建議關(guān)注鐵路貨運(yùn)、設(shè)備招標(biāo)業(yè)績(jī)彈性大的北方創(chuàng)業(yè)、永貴電器。

　　樓宇設(shè)備:新梯收入平穩(wěn)增長(zhǎng),維保業(yè)務(wù)值得期待?！短胤N設(shè)備安全法》在今年年中通過之后,將于2014年1月1日正式實(shí)施,通過規(guī)定電梯的安裝、改造、修理,必須由電梯制造單位或者其委托的依照本法取得相應(yīng)許可的單位進(jìn)行,將有助于規(guī)范目前的電梯維保業(yè)務(wù),在逐步緩解電梯行業(yè)的日益突出的安全問題的同時(shí),也將為公司帶來(lái)穩(wěn)定的現(xiàn)金流和利潤(rùn),減少業(yè)績(jī)的波動(dòng)。維保業(yè)務(wù)更多看重電梯保有量,因此以?shī)W蒂斯、三菱和日立為首的合資品牌受益更多。我們?nèi)匀恢攸c(diǎn)推薦上海機(jī)電,廣日股份和康力電梯。消防領(lǐng)域我們堅(jiān)定看好在渠道、品牌、資金和產(chǎn)品質(zhì)量等4個(gè)方面都在國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的天廣消防。

　　智能裝備:2013年工博會(huì)在上海舉行,工業(yè)機(jī)器人獲得重點(diǎn)關(guān)注。11月工博會(huì)在上海舉行,包括ABB,KUKA,FANUC,安川等在內(nèi)的工業(yè)機(jī)器人均來(lái)參加,與此同時(shí),機(jī)器人作為上海未來(lái)重點(diǎn)扶持的產(chǎn)業(yè)之一,國(guó)內(nèi)首家產(chǎn)業(yè)園也將落戶寶山區(qū)。政策的支持,工業(yè)機(jī)器人性價(jià)比的逐步提升,將有助于整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的完善和發(fā)展,我們看好工業(yè)機(jī)器人在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的增長(zhǎng)與空間。在標(biāo)的選擇上,我們認(rèn)為可以分為三個(gè)維度:(1)專注于上游關(guān)鍵零部件生產(chǎn)研發(fā),并取得突破的生產(chǎn)廠商,我們看好與世界減速機(jī)龍頭合作的上海機(jī)電,國(guó)內(nèi)伺服系統(tǒng)領(lǐng)域的龍頭企業(yè)匯川技術(shù);(2)專注于機(jī)器人領(lǐng)域,擁有強(qiáng)大的研發(fā)實(shí)力,在多個(gè)下游領(lǐng)域取得突破的中游系統(tǒng)集成商,通過延伸產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入上游關(guān)鍵零部件,我們看好背靠高校,研發(fā)實(shí)力強(qiáng)的機(jī)器人;(3)通過延伸產(chǎn)業(yè)鏈,在機(jī)器人領(lǐng)域取得突破的下游應(yīng)用廠商,我們看好主業(yè)高速成長(zhǎng),研制的機(jī)器人在輪胎生產(chǎn)領(lǐng)域取得突破,同時(shí)自主研發(fā)的RV減速器進(jìn)入產(chǎn)品驗(yàn)證階段的巨輪股份。

　　本周是申萬(wàn)機(jī)械組合第十期第二周,推薦三一重工、中聯(lián)重科、山推股份、中國(guó)衛(wèi)星、北斗星通、陜鼓動(dòng)力、尤洛卡、亞威股份、開山股份、杰瑞股份。